虞城游戏|最被看好十大港股:花旗维持工商银行目标价7.6元

2019-09-10 10:08
来源: 晓店资讯

虞城游戏|最被看好十大港股:花旗维持工商银行目标价7.6元

虞城游戏,大和:重申蒙牛(02319)“买入”评级 目标价29.3元

大和发表报告表示,蒙牛(02319)品牌力量带动公司上半年收入增长强劲,该行相信市场过分忧虑公司推广费用提升,相信今年下半年经营毛利会较上半年回升。

该行将公司今年至2020年的收入预测调升,但在销售成本增加的预期下将每股盈利降低6%至10%。基于收入质素改善,大和重申予“买入”评级,目标价由31元调低至29.3元,并相信近日股价调整提供“买入”机会。

光大证券:升TCL电子(01070)评级至“买入” 目标价4.3元

光大证券上调TCL电子(01070)评级由“累积”上调至“买入”,目标价4.3元。

报告中称,公司2018年上半年业绩表现强劲,高于预期,主要是由于有效的成本控制措施,费用率由13.7%同比下降至12.6%,达自2003年以来最低水平。2018年上半年,公司于全球电视机市场及中国市场均前列第三位,按销售量计市占率分别为11.8%及11.4%。中国市场表现优于行业平均水平,海外市场保持稳定强劲增长。

花旗:工行(01398)存款增长成为亮点,维持买入目标7.6元

花旗集团发表研究报告称,工行(01398)上半年收入增长呆滞,但存款增长成为亮点,维持对工行H股“买入”评级,目标价7.6元。

花旗表示,工行上半年税后纯利升4.9%,佔全年纯利预测的52.8%;次季费用收入按年增长5.4%,较首季的增幅1.6%为多。至于存款按季升3.1%,是大型银行中最多,并超出贷款增速2.5%,令贷存比率下跌0.4个百分点至71.7%。

至于基本资产质素持续改善,特定分类及逾期贷款比率分别跌71点子及4点子,至3.23%及1.81%。净息差则按季跌3点子,至2.27%,相信是受拆息下跌所拖累。而核心一级资本比率跌31点子,至12.33%,工行已宣布发行优先股,料可推升一级资本比率59点子。

富瑞:升中兴(00763)目标至18.87元,评级“买入”

富瑞集团发表报告称,中兴(00763)上半年亏损78.2亿元(人民币,下同),第二季亏损25亿元,属指导范围下限。当中包括64亿元罚款及40亿元拨备,相信第三季有望转亏为盈,赚10亿元,中兴通讯业务快速回归正轨,第四季业绩会成为正常化季度。

富瑞升中兴H股目标价由16.22港元升至18.87港元,投资评级为“买入”,主要受惠5G消息及更多合约。

另外,中兴新任总裁早前发表言论称,公司正回归正轨,相信明年业务会有正常增长,有5G业务经营能力,以及会加快芯片研发。

富瑞估计,上半年底中兴处于净现金12亿元,中兴暂时未有压力集资,中兴已取得来自中行等银行的信贷额。内地电信商上月开始进行设备招标,富瑞指中兴市占率有增加,并取得部分合约,未来数月会有更多大型设备招标,如果中兴取得更多合同,会加强市场对中兴信心。

星展:升恒大(03333)目标价至40.81元 重申“买入”

星展发表报告,上调中国恒大(03333)目标价0.74%,由40.51升至40.81元,对应2019财年8倍市盈率。评级重申“买入”。

该行指,中国恒大股价主要受股息、去杠杆化、毛利率稳定、主要股东增持等因素而得利好。随着中国恒大已锁定星展估计全年核心盈利的64%,加上2018年的预售或将高于5500亿元人民币的指引,该行分别上调对公司2018及2019年盈利预测8%及10%,同时也已考虑到近期股票回购令股数减少的因素。

星展指出,公司已将A股上市估值参考期重置为2018年3月,故可支付其2016及2017年的股息。基于50%的派息比率计算,以及已公布的2016和2017财年股息,若持股至2019年3月公司公布2018全年业绩时,投资者可能享有约12%的股息收益率。

瑞信:东航(00670)业绩优于预期估值吸引 升目标价至6.7元

瑞信研究报告指,调升东航(00670)2018-20年盈测1%-7%,维持“跑赢大市”评级,目标价由6.5元升至6.7元。

该行表示,东航上半年纯利跌48%,相当于市场对其全年盈利预测的56%,撇除一次性项目纯利升13%,优于预期。该行指,东航的国际线正在复甦和维持稳定的收益率,有助股本回报率,随着价格改革进入下半年,料东航收益率改善势头可持续,公司估值吸引。

星展:上调世房(00813)目标价3.44%至29.76元 重申“买入”

星展上调世茂房地产(00813)目标价3.44%,由28.77元升至29.76元,评级重申“买入”,基于对公司2019年7.5倍预测市盈率计算。该行料公司股价将受惠于下半年的销售加速,可售资源为1890亿元人民币。此外,回购和特别股息也可以支持股价表现。

该行表示,公司的全年可售资源为2620亿元人民币,较原先预测的2340亿元人民币高出12%,按60%的去化率计算,其全年销售额可能达到1570亿元人民币,增长超过50%,公司在8月时亦已锁定逾1000亿元人民币。虽有投资者担心公司在厦门的风险敞口,但管理层预计福建其他城市,如泉州,将弥补厦门的缺口。至于2019年,管理层展望公司销售增长速度将较行业首20位的平均增速高,因为其在深圳和香港的项目开始有所贡献。公司土储总建筑面积为5162万平方米,可售资源8800亿元人民币,支持其中期增长前景。

公司上半年毛利率为31%,较2017财年的30%略有回升。公司未入账销售额为750亿元人民币,毛利率超过30%。该行料公司2018及2019年毛利率将有1-2个百分点的改善。另外,公司还可能出售包括上海外滩凯悦酒店在内的一些酒店的少数股权,同时亦可能会考虑任何因潜在出售的特别股息。

大和:升嘉里物流评级至“买入” 目标价12.8元

大和上调嘉里物流(00636)目标价6.67%,由12元升至12.8元,评级由“跑羸大市”升至“买入”,主要由于该行上调公司2018-2019年每股盈利预测4-6%,基于上半年业绩强劲,加上对较高IL收入增长及较低IFF利润率的假设。

公司表示,2018及2019年的盈利增长将主要受香港和亚洲市场的推动,该行认为这将保持强劲的货运量增长和稳定的毛利率。公司计划将其在泰国的成功经验应用於东南亚其他国家,这可能会带来新的货运量贡献。公司2018年上半年台湾地区的收入同比增长6%,预计台湾的盈利将从下半年继续回升,受国内需求增长的推动,毛利率前景将有改善。

公司同时宣布将从其出售泰国业务股权所得派发特别股息,派息率为29%,管理层表示,与Bangkok Mass Transit System (BTS)合作,并利用其网络进行交付将可释放其泰国业务的价值。

高盛:升中银香港(02388)目标价至46.2元 评级“买入”

高盛发表研究报告称,中银香港(02388)上半年业绩符合预期,升2018至2020年盈测8%,目标价升至46.2元,评级维持“买入”。

高盛认为,中银香港的利润会持续受惠于息率上升,也会逐步拉近与恒生(00011)之间的估值差距。去年中银香港的每股盈利表现疲弱,影响了股价,但基于上半年业绩良好,相信这个状况会扭转。

该行又引述管理层于分析员会议称,下半年净息差将按半年持平,因融资成本上升,将抵销资产收益改善的利好作用。

大和:升昆仑能源(00135)目标价至9.2元 评级“优于大市”

大和发表研究报告称,预期昆仑能源(00135)天然气销售毛利率会持续改善,下游售气业务贡献增长会推动公司获价值重估。该行重申予其“优于大市”评级,目标价由8元上调至9.2元。

报告中称,公司在完成城市燃气业务重组之下,管理层预测中期城市燃气售气量增长持续,带动业务毛利率有足够空间继续改善。基于公司的盈利能力改善及下游燃气业务贡献增长,该行将公司天然气销售业务市帐率提高至1.4倍。大和也将公司今年至2020年的每股盈利调升22%至34%,以反映预期天然气业务毛利率上升。

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