Bakkt会帮助比特币成为主流吗?

2019-09-10 10:08
来源: 晓店资讯

作者:shawn tully

翻译:蔡凯龙黄辛迪

9月22日,旨在将比特币转化为全球投资经理主流投资产品的产品将推出。当全球最大的大宗商品交易市场之一ice Futures于当日东部时间下午8点开放交易时,它将提供巴克特每日和每月比特币期货,这是首个在联邦监管下的交易所交易的加密实物货币合约。

如果该交易所按计划进行,它将为机构投资者交易比特币提供一个安全、监管良好的场所。比特币是世界上使用最广泛的加密货币。与此同时,它有助于缓解比特币的波动性和可信度问题,这些问题阻碍了比特币的更广泛应用。巴克特交易所将大大增强比特币作为一种资产的合法性。

利用bakkt期货,捐赠基金或证券公司交易这些合约,不仅可以通过冰清算系统的支付渠道支付,还可以确保通过冰清算系统购买的比特币的交付。这个冰清算系统已经为全球石油巨头交易的石油合同提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全的仓库中,该仓库由同一个团队管理,并具有与纽约证券交易所的股票托管系统相同的网络安全措施。

巴克特致力于将传统与颠覆相结合,引入传统的知名资产管理公司来接受加密货币。

巴克特能够这样做是因为它的主要股东洲际交易所的“支持”。Ice是纽约证券交易所市值520亿美元的交易巨头。同时,ice也拥有世界上最大的etf交易平台:arca纽约证券交易所。Ice美国期货交易所是全球农业市场的主要参与者之一。欧洲期货交易所,布伦特原油合约的所在地,全球油价的主要基准。巴克特是ice创始人兼首席执行官杰夫·斯普雷彻的创意。杰夫·斯普雷彻(Jeff Sprecher)长期以来一直带领ice引领大型交易所从一个由吵闹的线下经纪人主导的公开招标场所走向今天的电子市场。

巴克特的首席执行官是凯利·勒夫勒(kelly loeffler),Sprecher的高级合伙人(也是Sprecher的妻子),他在ice工作了17年。巴克特于2018年8月亮相。以ice为首的一批投资者和合作伙伴迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软的风险投资部门m12、对冲基金pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦霍华德(alan howard)和星巴克(starbucks)。

最初,这笔交易预计将于去年12月开始,但事实证明时机过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭,推迟了与巴克特主要监管机构商品期货交易委员会的谈判。据报道,cftc还花了一些时间考虑是否监管数字资产的托管,但迄今为止,它尚未公开承诺承担这一监管角色,这进一步延长了审批程序。与此同时,巴克特的喧嚣消退了,facebook、visa和其他知名财团计划创建一种名为libra的全球加密数字现金的消息占据了头条。

巴克特回来了。尽管有延迟,它的产品将击败天秤座,并将在莱杰克斯和erisx计划的竞争性期货合约着陆之前开始交易。

巴克特于6月获得商品期货交易委员会的批准。8月16日,纽约州金融服务局授予其设立信托公司作为托管工具的许可。巴克特扫除了最后一个障碍。在过去几天里,巴克特公司的sprecher、loeffler、首席运营官亚当怀特(adam white)和其他高管接受了《财富》杂志的独家采访,包括在亚特兰大郊区ice总部的玻璃立方体办公楼进行面对面采访。

让比特币更受欢迎

巴克特高管强调,他们当前的目标是让比特币成为黄金和私募股权等受欢迎的另类投资。但未来的最终目标是实现一个有效且受监管的数字现金市场,改变我们从咖啡到机票的一切支付方式。

“在我们交易所交易的基金经理向我们表明,他们不想在现有的不受监管的市场上交易。巴克特公司首席执行官勒夫勒说:“他们希望在纽约证券交易所一级从头到尾实行联邦监管,以确保比特币交易的安全性。”首席运营官怀特补充道:“例如,养老基金正转向另类投资。受监管的比特币期货可能是其投资方向的一部分,因为比特币与股票、债券和黄金等其他另类投资有不同的相关性。

一旦对冲基金、家族金融机构以及查尔斯·施瓦布(charles schwabs)或td Ameritrade S等证券公司接受比特币,bakkt合约的巨额交易量将会缓和投资者和潜在用户担心的价格波动,从而创造出稳定可靠的数字现金。如果发生这种情况,不难想象bakkt会为个人用户开发一个购买比特币的应用程序。巴克特还没有公布自己的个人计划,但承认与星巴克的合作预示着未来类似的宏伟计划。巴克特还在与希望用数字现金支付的其他消费品牌进行谈判。毕竟,信用卡公司和银行向商家收取的高额费用迫切需要改变,ice首席执行官sprecher是加速一系列交易和降低交易成本的大师。

巴克特与星巴克的合作引发了人们的猜测,即该交易所可能有助于加快比特币在零售业的使用。

斯普雷彻告诉《财富》杂志,目前还没有决定资产管理公司是否将他们对比特币的浓厚兴趣转化为实际购买,这引起了人们对推出比特币期货的怀疑。

他说:“这还不是真正的交易需求。目前,这只是一种强烈的好奇心。”他继续说道:“在某种意义上,财富管理机构希望成为比特币列车的领导者,而不是被排除在外。《每日新闻》报道了比特币价格的涨跌,但在这背后,我们看到一些有经验的人在基础设施和合规许可应用方面做了一些与比特币价格没有直接关系的事情。财富管理机构不会使用这一基础设施,也不会获得真正的全球认可,除非我们能够以合规和合法的方式建造比特币火车轨道。”

斯普雷彻指出,巴克特的潜在华尔街客户需要几周或几个月才能判断他们的产品是成功还是失败。他说:“这就像开幕式的夜晚。每个人都很紧张。”

减轻监管恐惧

sprecher描述的“登月般壮举”的成功取决于巴克特押注的传统监管是否能成为引导基金经理走向比特币的桥梁。

很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为一个危险的领域。简而言之,该行业缺乏一个与保护美国证券和商品期货市场类似的统一而严格的联邦监管体系。加密资产管理公司bitwise最近的一项研究发现,数字现金证券交易所95%的交易都是欺诈性的,这意味着这些交易的设计数量或价格都是夸大的,而不是针对那些想实际买卖比特币的客户之间的合法交易。在欺诈中,存在“虚假交易”,即交易者不打算购买,而是输入虚假订单来操纵价格。为数字资产提供托管和保险的knx首席执行官亚历克斯·达斯卡洛夫(Alex daskalov)表示,“数字资产的盗窃和损失在行业内非常猖獗,因此负责任的受托人不愿参与。”

美国当局将比特币视为一种“商品”,因此它属于美国商品期货交易委员会(CFTC)(而非监管证券的证券交易委员会)的管辖范围。然而,商品期货交易委员会尚未授予经营“现货”商品市场的许可,现货商品市场交易石油、大豆或货币期货,最终以现金结算。正如商品期货交易委员会的名称所表明的,商品期货交易委员会的管辖范围是商品期货,这是一种衍生合同,最终规定炼油厂在未来某个日期向原油卖方支付多少货款来交付货物。

(目前,比特币期货已在芝加哥商品交易所(cme)交易,但与巴克特的每日和每月期货不同,这些期货不用于实物比特币的买卖。Cme期货以现金结算,而不是比特币代币,结算价格基于比特币现货市场的综合价格指数)

除了这些芝加哥商品交易所(cme)期货之外,加密货币也在现货市场交易,这不属于符合联邦法规的“交易所”范围。在大多数情况下,加密货币交易所持有其注册地国家颁发的货币转移许可证。与商品期货交易委员会严格统一的期货交易标准相比,投资公司显然对这些交易场所分散和不成熟的监管不太有信心。超过200个加密数字现金平台主导着交易,每个平台都有自己的价格。因此,比特币没有明确和集中的价格。

这正是巴克特想要提供的比特币定价标准。

在由商品期货交易委员会(cftc)监管的期货市场(如ice us futures),只有作为交易所成员的经纪人和期货委员会成员才被允许交易。交易所会仔细检讨这些会员的交易纪录及资本储备,而检讨工作则由商品期货事务监察委员会(商品期货交易委员会)监管。这些交易会员公司也是清算机构的成员(ice US Futures的交易会员也是ice US清算组织的成员)。交易通过会员之间的支付结算,参与者免受损失。对于在交易所交易的任何合同,如果买方不付款,清算所将执行旨在使卖方完全免受损失的协议。例如,如果生产者购买了一份石油或大豆合同,而卖方违约,清算所将安排偿还买方。期货结算所也由商品期货交易委员会许可和监督。

巴克特的妙招是创造一种期货合约,其交易方式类似现货合约。通过购买每日期货,买家账户将在当天收到实物比特币,就像在现货交易所一样。不同之处在于bakkt产品在cftc的监管下具有严格的交易和结算能力,同时具有使用保证金和杠杆的突出优势,这是投资者特别关注的。巴克特每月的比特币期货将推出为期12个月的比特币期货合约。

巴克特可能很快会面临很多竞争。两个著名的加密货币交易公司td ameritrade支持的Ledgerx和erisx被cftc认定为合规的“指定合约交易市场”。他们计划推出一份比特币实物交割合同,与bakkt合同竞争。

托管是关键

巴克特有什么优点?巴克特相信,ice的主要客户的信任将延伸到其控股公司,ice技术的使用将为存储数字资产创造一个超级安全的保险库。

保护股票、债券和商品(如黄金)免遭盗窃的行为被称为“托管”,牢不可破的保护对于加密货币尤为重要。如果比特币从所有者的钱包被发送到错误的数字地址,接收者将获得一个私钥,这意味着接收者拥有比特币——所有者没有办法取回他们的数字现金。同样,没有人能从闯入钱包的小偷那里找回比特币。

重要的是要认识到cftc在历史上没有监管托管业务。石油期货等合同要么以现金结算,要么将原油或玉米运送到买方仓库;金银储存在通常由银行或第三方拥有的大型金库中。许多数字交易平台提供托管服务,但很少有机构能够满足资产管理公司成为“合格托管人”的严格要求。除了少数运营商,他们从纽约、南达科他、内华达和怀俄明四个州中的一个州获得信托银行许可证。在这些国家许可证下运营的托管必须符合严格的资本要求,以及反洗钱(aml)和了解客户(kyc)安全协议。巴克特在纽约州信托银行的许可下运营。它的竞争对手双子座(由泰勒和卡梅伦·温克尔沃斯经营)和硬币基地也建立了纽约信托基金。

Ice不提供证券或商品的保管。但它使用强大的欺诈检测工具来保护交易所的交易,并确保结算所内外的支付。洲际交易所在一个名为巴克信托公司的清算中心部署的网络和洲际交易所的纽约证券交易所一样安全可靠。除非客户希望将令牌从bakkt信托转移到竞争对手的网站进行存储,否则比特币从一个客户转移到另一个客户完全是在bakkt信托内进行的。如果客户a出售b100代币,交易将在ice美国期货系统中进行。bakkt随后的交付只需通过中央托管系统向客户b的账户添加100个比特币,同时将账户a减少100个比特币,然后通过ice clear us将现金导入账户a。

比特币就像一堆木头,从家得宝的一个分支转移到另一个分支,但从未离开其仓库系统。由于所有交易都在内部集中账户中结算,比特币期货交易无法在区块链运行,因此也就无法发送到错误的地址。这就像把现金从你自己的一个账户转移到同一家银行的另一个账户一样方便和安全。

在ice的帮助下,巴克特还为比特币离开监管仓库建立了类似堡垒的保护措施。bakkt仓库中的绝大多数比特币都储存在所谓的“冷库”中。要离开仓库,比特币必须从冷库转移到“热库”,然后通过互联网上的电子转移方式转移出去。“热门银行”与互联网相连,因此比特币可以从巴克特信托银行发送到另一个交易所或钱包。冷库将比特币存储在与网络断开的最安全的金库中。

在此过程中,不会自动批准任何步骤。为了将比特币从冷库转移到热库,bakkt或ice两个或多个部门的许多人必须在指定的网络安全流程中签名。这些安全程序被用来保护从石油到交易所交易基金的所有交易产品。此外,还需要安全团队其他几名成员的批准和其他专有流程,如身份验证。。Ice和bakkt现在已经成立了一个联合小组来处理这些签署和批准任务。随着交易的开始,这些团队的水平和重要性将逐渐显现。

基金经理会接受比特币吗?

雷夫勒说,资产经理告诉她,如果比特币足够安全,它可能对平衡投资组合有利。洛夫勒表示:“比特币的波动性目前对个人交易者产生了巨大的负面影响,但对机构投资者却没有。许多基金投资大宗商品作为替代投资,但它们的价格波动很大。石油和咖啡的价格上下波动,经常剧烈波动。”她指出,比特币是终极标新立异者,其价格峰值和谷值与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币具有波动性,但在过去10年里,比特币的总收入超过了竞争对手。理论上,比特币应该在一篮子另类资产中占有一席之地,这些资产是一个大型多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币?雷夫勒预计私人经纪公司将采取大量行动购买比特币,部分原因是千禧一代和第十代人渴望持有比特币并将其用作投资。“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势,提供比特币可能非常有吸引力,”她说。至于基金经理,勒夫勒认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的先锋。”

过去,只有拥有加密货币的对冲基金通常是高风险和数字资产的主要机构投资者。巴克特的崛起可能会吸引更多对冲基金公司。例如,就在本周,埃尔伍德资产管理公司(elwood asset management)宣布,计划将资金投入各种数字对冲基金,为机构投资者创造10亿美元的投资组合。埃尔伍德资产管理公司管理着亿万富翁基金经理兼巴克特股东艾伦霍华德(alan howard)的个人加密货币投资组合。

比特币交易所交易基金或共同基金(如先锋或美林)怎么样?他们不太可能很快意识到这一点。由于持有比特币的etf或共同基金是证券,而不是大宗商品,它们将受到sec的监管。证交会一再告诉申请人,目前的比特币交易没有得到充分监管。特别是,证交会指出,比特币没有由中央交易所设定的价格,因此很难为新发行的证券设定可靠的价格。另一方面,如果巴克特获得大量交易,它可能最终会设定一个全球基准价格,就像ice现在对布伦特原油所做的那样。在这种情况下,美国证券交易委员会可能最终会同意将资产管理公司在icefutures美国购买的比特币打包成etf和共同基金进行公开发行。

用加密货币购物

巴克特与星巴克的合作引发了人们的猜测,认为其最终目标是将比特币引入零售支付。loffler loeffler和sprecher Sprecher证实了这一点。商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年用信用卡购买惊人的25万亿美元商品。据报道,处理这些付款的机构,特别是信用卡供应商和银行中介,平均向零售商收取2.4%至2.5%的费用。信用卡公司以现金或航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励形式向消费者返还部分“交易费”。

商家希望能够控制这些资金,自行设计奖励计划,而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分,商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加

500万彩票网 广西快3 广东11选5投注 福建快3投注 OG视讯

刘炜:保卫蓝天的“拼命三郎”
白宫附近发生枪击致1死5伤 枪手逃离 看看新闻记者现场介绍详
补贴定了:大豆大减65,玉米微涨
股市中真正赚钱的一种人:这部分的人炒股千万不能碰短线,或许长